公司無人直升機(jī)產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域可以用于民用和軍用領(lǐng)域。公司產(chǎn)品現(xiàn)有XV-1 和XV-2兩款。其中XV-1 未來可以應(yīng)用領(lǐng)域在民用和軍用兩大領(lǐng)域。其中民用領(lǐng)域有道路巡線、地質(zhì)勘探、森林防火、應(yīng)急救援和搶險(xiǎn)救災(zāi)等領(lǐng)域。軍用領(lǐng)域主要用于偵查、搜救等工作。 XV-2 主要用于農(nóng)業(yè)植保領(lǐng)域,包括農(nóng)藥噴灑、播種、搭載傳感器對農(nóng)業(yè)信息化專業(yè)數(shù)據(jù)采集等領(lǐng)域。我們認(rèn)為公司近期目標(biāo)應(yīng)該是在農(nóng)業(yè)植保無人機(jī)領(lǐng)域成為全國領(lǐng)先企 業(yè)。
公司無人直升機(jī)產(chǎn)品國內(nèi)領(lǐng)先。從公司現(xiàn)有無人機(jī)產(chǎn)品可以看出,公司全力打造的是“國內(nèi)領(lǐng)先的無人直升機(jī)整機(jī)通用系統(tǒng)平臺”,即做硬 件又做軟件,產(chǎn)品具有很強(qiáng)的升級空間,平臺價(jià)值巨大,行業(yè)內(nèi)獨(dú)具特色。公司整機(jī)平臺具有以下競爭優(yōu)勢:1.完全自主知識產(chǎn)權(quán),飛行控制系統(tǒng)(以下簡稱飛 控)能力能夠達(dá)到軍用級別標(biāo)準(zhǔn)。公司擁有飛控、旋翼和發(fā)動機(jī)三大核心技術(shù)優(yōu)勢。其中飛控和國際領(lǐng)先第四代旋翼技術(shù)均來自清華設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)。發(fā)動機(jī)屬于隆鑫量產(chǎn) 高性能產(chǎn)品改制而來。飛控技術(shù)含量最高,是無人機(jī)的“大腦”和未來競爭的核心門檻,清華大學(xué)在無人直升機(jī)飛控領(lǐng)域技術(shù)國內(nèi)領(lǐng)先,飛行系統(tǒng)控制能力能夠達(dá)到 軍用級別。飛控處理器采用低功耗,多DSP 內(nèi)涵的MCU,導(dǎo)航和飛行控制高度融合。借鑒國際先進(jìn)設(shè)計(jì)理念和標(biāo)準(zhǔn),得到最佳飛行品質(zhì),既能保證穩(wěn)定性又能實(shí)現(xiàn)特殊用途的高性能要求。2.整機(jī)性能具大 平臺優(yōu)勢,可以滿足不同客戶的需求。XV-1 產(chǎn)品部分技術(shù)參數(shù):長寬高分別為5.2 米*1.2 米*1.3 米,最大起飛重量230kg,最大任務(wù)載重量超過50kg,最大升限超過3000m,最大續(xù)航時(shí)間超過3 小時(shí),最大巡航速度超過100km/h,巡航半徑超過100 公里。XV-2 參數(shù):長寬高分別為4.88 米*1.12米*1.4 米,最大載藥量:72 升;最大起飛重量:230 公斤;作業(yè)效率:300-500 畝/小時(shí)。
重申買入評級, 6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)33 元。2015 年是公司戰(zhàn)略業(yè)務(wù)升級年,無人機(jī)搭載農(nóng)業(yè)信息化+電動車切入后市場,公司價(jià)值重估才剛剛開始。根據(jù)謹(jǐn)慎性原則,我們僅考慮公司主業(yè)和大型柴油發(fā)電機(jī)組,預(yù) 計(jì)2015-2017 年?duì)I業(yè)收入分別為79.73 億元、90.09 億元和105.41 億元,增速分別為20%、13%和17%。2015-2017 年歸屬母公司凈利潤增速分別為26.02%、14.45%和17.32%?？紤]此次增發(fā),攤薄后EPS 分別為0.91元、1.05 元和1.23 元。重申買入投資評級, 6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)33 元,對應(yīng)2016 年估值31 倍。
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