（原標題：“千機大戰(zhàn)”硝煙彌漫 無人機紅海中尚存鯊魚苗？）
近些年，無人機領(lǐng)域經(jīng)歷了全球軍備競賽，到民用無人機市場“千機大戰(zhàn)”格局，當下的無人機行業(yè)亂象叢生，對于投資人和創(chuàng)業(yè)者來說，無人機市場已經(jīng)幾近紅海。作為當下媒體和資本市場的寵兒，無人機領(lǐng)域是否還擁有孕育新獨角獸的土壤？亦或是已經(jīng)到了大魚吃小魚，小魚無生路的產(chǎn)業(yè)整合階段?未來無人機有哪些發(fā)展趨勢？民用無人機紅海中鯊魚苗是否仍存生機？
傳統(tǒng)定義，“無人機”是利用無線電遙控設(shè)備和自備的程序控制裝置操縱的不載人飛機。換個角度，我們來定義無人機未來的樣子，無人機在未來將發(fā)展成為空中智能機器人，能夠完全替代人、自主完成各種空中作業(yè)，同時與成像系統(tǒng)等部件結(jié)合擴展應(yīng)用場景，實現(xiàn)無人機+，其應(yīng)用場景將延伸至各個行業(yè)。
目前民用無人機市場應(yīng)用較多的是固定翼無人機與旋翼無人機。固定翼的特點是一直向前飛行，續(xù)航時間長、巡航速度快、負載能力強。與固定翼相比，旋翼的優(yōu)勢是可垂直起降，可懸停。這兩種特點可以適應(yīng)各種復(fù)雜的起降環(huán)境，從事各種各樣的空中作業(yè)。
市場現(xiàn)狀：“千機大戰(zhàn)”硝煙彌漫，未來兩年將現(xiàn)無人機企業(yè)死亡潮
目前的無人機行業(yè)，資金密集，領(lǐng)軍企業(yè)融資進入中后期，巨頭爭相布局，供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)逐步完善。早期企業(yè)融資難度很大，從2014年至今，多家無人機公司獲得了天價融資，部分已經(jīng)跑到了B輪之后：
我們再看產(chǎn)業(yè)鏈，無人機產(chǎn)業(yè)鏈中研發(fā)、生產(chǎn)、銷售部分趨于成熟，無人機操控培訓、運營服務(wù)業(yè)務(wù)、一體化應(yīng)用服務(wù)、針對用戶使用的社交、保險、培訓等周邊服務(wù)環(huán)節(jié)是無人機領(lǐng)域下一步發(fā)展的重點。
無人機產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)
據(jù)統(tǒng)計，目前全球共有近600家無人機公司，數(shù)量還在不斷地增加，“千機大戰(zhàn)”的格局已經(jīng)初步形成。但全球獲得融資的企業(yè)不足10%，絕大部分企業(yè)仍處于創(chuàng)業(yè)早期，并且產(chǎn)品同質(zhì)化極為嚴重，隨著基礎(chǔ)供應(yīng)鏈的完善，越來越多的初創(chuàng)企業(yè)在技術(shù)和市場層面均沒有任何優(yōu)勢，商業(yè)附加價值和技術(shù)附加價值都很低。與此同時，消費級無人機領(lǐng)域，大疆已經(jīng)占領(lǐng)近70%市場份額，成為該領(lǐng)域的寡頭企業(yè)，行業(yè)競爭日趨白熱化。目前已有部分企業(yè)融資進入B輪、C輪階段，我們給出了比較有代表性的企業(yè)：
國內(nèi)知名企業(yè)融資概覽(數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)絡(luò)公開資料，截止2016年Q1)
國外知名企業(yè)融資概覽（數(shù)據(jù)來源CB insights，截止2016年Q1）
與此同時，國內(nèi)外巨頭也陸續(xù)入場。國內(nèi)包括騰訊，小米，?？低暤汝懤m(xù)推出自家無人機產(chǎn)品。亞馬遜，Google，F(xiàn)acebook均在無人機領(lǐng)域展開布局。下表給出了國內(nèi)外巨頭進軍無人機產(chǎn)業(yè)的情況：
數(shù)據(jù)來源：廣發(fā)證券發(fā)展研究中心
根據(jù)網(wǎng)絡(luò)公開資料及CB insights數(shù)據(jù)顯示，中國企業(yè)有83.3%為研發(fā)制造企業(yè)，美國這一比例為43%;而美國的應(yīng)用服務(wù)類企業(yè)比例為37%，這也預(yù)示著，國內(nèi)無人機市場的下一個階段投資及創(chuàng)業(yè)熱點在行業(yè)應(yīng)用及內(nèi)容服務(wù)領(lǐng)域。大部分消費無人機研發(fā)制造廠商不久的將來會像PC、智能手機領(lǐng)域的同質(zhì)競爭一樣，高額利潤最終會流入核心技術(shù)提供商，而非硬件與設(shè)備制造商。同質(zhì)化競爭對于不能掌握核心技術(shù)的企業(yè)而言意味著持久的價格戰(zhàn)，“千機大戰(zhàn)”過后，大部分技術(shù)壁壘不足、品牌不強、沒有成本優(yōu)勢的企業(yè)將陸續(xù)被市場淘汰。2016年3月，3DR因大量庫存積壓，已經(jīng)開始裁員，并放棄消費級無人機的研發(fā)和銷售，將戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移至專業(yè)級無人機。所以對于早期投資者來說，無人機行業(yè)，特別是研發(fā)制造企業(yè)并不是很好的標的，投資風險極大。未來兩年無人機企業(yè)死亡潮的出現(xiàn)在所難免。
未來趨勢：智能化、全景及4K攝像頭、開放聯(lián)網(wǎng)及集群化
1)智能化：智能避障與隨動跟拍將成為標配
現(xiàn)在民用無人機受到操作人員限制較大，無人機仍需要操作員的參與，限制了應(yīng)用范圍，操作員依然是人力成本。無人機的智能化趨勢在未來將真正做到“無人”。
最新一代無人機具有隨動跟拍，智能避障，用移動設(shè)備控制無人機陣列等功能。無人機的自主避障和距離探測功能得以應(yīng)用，這也是定義無人機是否進入下一代的分水嶺。
硬件方面逐步引入機器視覺硬件技術(shù)，目前常用的硬件機器視覺技術(shù)有：雙目視覺、紅外激光視覺技術(shù)、超聲波輔助探測等技術(shù)。各類技術(shù)特有優(yōu)缺點，實踐中常常組合使用。
常用硬件機器視覺技術(shù)對比（數(shù)據(jù)來源于：廣發(fā)證券發(fā)展研究中心）
2)全景相機將得到廣泛應(yīng)用，4k分辨率將成主流
除了航拍和隨動跟拍功能，隨著全景攝像、VR技術(shù)的發(fā)展，無人機在拍攝模式上也會有一定突破。
無人機將廣泛采用VR圖傳功能，并搭載4k分辨率攝像頭，戴上眼鏡后可以看到無人機第一視角的直播畫面。同時眼鏡里還有頭部姿態(tài)追蹤功能，通過擺動頭部就能控制無人機調(diào)整云臺的角度。
相比普通攝像機，全景相機、4k鏡頭提供的視野更加廣闊、分辨率更高，但如果保持高速航行的話，必然會影響回傳視頻的碼率，從而影響接收端的圖像質(zhì)量。若解決這個問題則需要無人機與輸入設(shè)備建立更加穩(wěn)定，高效的無線通訊和數(shù)據(jù)傳輸技術(shù)。目前大部分無人機所采用的Cofdm無線傳輸方案，支持4Mbps的數(shù)據(jù)傳輸，能夠有效對抗諧波干擾，但最高也只能支持720P的碼率。
3)開放聯(lián)網(wǎng)和集群的趨勢
無人機企業(yè)將逐步打造由軟件、硬件以及傳感器構(gòu)成的開放平臺，移動互聯(lián)網(wǎng)開發(fā)者可以通過軟件開放平臺開發(fā)出手機端和無人機結(jié)合的App，而硬件開放平臺可以讓開發(fā)者開發(fā)出定制化的無人機。行業(yè)巨頭將向底層的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)沉淀，而就像移動互聯(lián)網(wǎng)上誕生了微信這樣的平臺一樣，無人機硬件產(chǎn)廠商將開展開放戰(zhàn)略，打造自己的無人機網(wǎng)絡(luò)平臺?？梢灶A(yù)測，在安全的前提下，非開源的開放平臺將成為無人機發(fā)展的主要方向。
無人機集群是指多架具有自主能力的無人機，參照自然界中蜂群、魚群等的行為模式，通過相互間信息交換和有限的人員干預(yù)，完成預(yù)期任務(wù)的模式。集群技術(shù)能使集群內(nèi)的無人機避免相互沖突，并針對不同任務(wù)或請求，選派最佳無人機完成既定任務(wù)。未來，無人機集群技術(shù)將在軍用及民用領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，將在信息探測、信息獲取、信息傳輸方面一進步改善無人機行業(yè)應(yīng)用性，具有很高的研究價值。
無人機紅海中尚存鯊魚苗?
無人機行業(yè)雖已進入白熱化競爭，從整個產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期來看，仍處于技術(shù)及市場啟蒙早期，對于中后期投資者來說，無人機各個領(lǐng)域和板塊均有投資機會。但對于早期投資者來說，投資必須謹慎，必須有選擇的甄別好的標的。
如今初創(chuàng)企業(yè)已經(jīng)很難復(fù)制大疆模式，那樣需要巨大的人力和資金投入、已無先發(fā)優(yōu)勢。所以，在消費級領(lǐng)域門檻越來越高的大環(huán)境下，做好無人機產(chǎn)業(yè)鏈中的某一個環(huán)節(jié)才可能找到破局點。
研發(fā)制造商火熱拼殺，應(yīng)用服務(wù)商方興未艾。制造業(yè)的痛點將激發(fā)服務(wù)業(yè)的興起。伴隨民用無人機在各領(lǐng)域快速普及，行業(yè)傳播能力差、銷售渠道不健全、價格高、技術(shù)難度大、意外事故頻發(fā)、受培訓操作員供不應(yīng)求的行業(yè)弊端逐漸暴露。相關(guān)機構(gòu)預(yù)測，未來五年(2016-2020年)我國無人機服務(wù)市場規(guī)模將超過200億元，運營服務(wù)將以49%的占比占據(jù)半壁江山。
但目前，國內(nèi)研發(fā)制造企業(yè)比例高達83%，美國企業(yè)中，研發(fā)制造僅占43.3%，數(shù)據(jù)采集服務(wù)占到36.7%，創(chuàng)新服務(wù)比例遠高于中國;這也預(yù)示著，國內(nèi)無人機市場的下一個階段投資及創(chuàng)業(yè)熱點在行業(yè)應(yīng)用及內(nèi)容服務(wù)領(lǐng)域。
數(shù)據(jù)來源:國內(nèi)來源為公開資料整理，國外數(shù)據(jù)來自CBinsights
在這種行業(yè)背景下，我們預(yù)測早期投資者和創(chuàng)業(yè)者的機會在硬件制造研發(fā)細分領(lǐng)域(高風險)、數(shù)據(jù)采集應(yīng)用服務(wù)、無人機攝像配套設(shè)備、無人機教育培訓、無人機維修保險及安全領(lǐng)域。
1)硬件制造研發(fā)細分市場產(chǎn)品（風險較高）
消費級市場除進行產(chǎn)品分化外，已無機會。在細分應(yīng)用場景下進行產(chǎn)品分化，在細分市場建立技術(shù)壁壘和品牌優(yōu)勢，是早期研發(fā)制造商的出路。Hover camera是一個典范。2016年4月底發(fā)布的Hover
camera一夜引爆朋友圈，其應(yīng)用場景為室內(nèi)自拍，主打便攜、傻瓜式操作、自拍、拋飛、人臉識別。Hover camera能獲得眾多消費者的青睞正在于其精準的細分市場定位和出色營銷及討巧的產(chǎn)品設(shè)計。但相應(yīng)的，Hover camera在性能上做出一定的妥協(xié)，例如其為保證便攜性和工藝感，使用碳纖維包裹無人機周身很容易引起空氣的亂流，影響飛行效率，此外，續(xù)航時間僅為8分鐘，芯片使用高通驍龍801，價格不菲。這里我們想極力說明的是，民用無人機領(lǐng)域如果不進行細分場景的局部戰(zhàn)役，對于新進的無人機創(chuàng)業(yè)者來說機會是非常渺茫的，相比企業(yè)寡頭和巨頭，在技術(shù)、時機、品牌、市場上局沒有優(yōu)勢。所以在消費級無人機領(lǐng)域，主打某一產(chǎn)品屬性，建造品牌和技術(shù)壁壘或能分市場的一杯羹。
2)無人機+全景相機
目前的消費級無人機在消費者眼中等于無人機+相機，航拍是目前消費級無人機應(yīng)用最多的場景之一，具有專業(yè)級拍攝功能的無人機將會有非常巨大的市場空間。所有無人機廠商目前都采用的是云臺上加攝像頭的方式，它是實現(xiàn)無人機“視覺”的核心組件，信息傳輸?shù)娜肟凇Ｎ磥恚?60度全景相機第一是可以獲得更大的視野的新型設(shè)備，成本遠低于云臺加攝像頭，基于這樣的判斷，360全景相機的市場規(guī)模將和無人機的市場規(guī)模成正比發(fā)展，某國際運動相機廠商即將推出的無人機也將會搭載一款360全景相機。隨著VR的發(fā)展，全景相機的應(yīng)用場景將更為豐富，而目前全景相機正處于行業(yè)發(fā)展早期，有很多技術(shù)及產(chǎn)業(yè)鏈的不確定性。搭載全景相機的無人機將更多的和VR結(jié)合，創(chuàng)造新的應(yīng)用場景。
3)數(shù)據(jù)采集服務(wù)
真正需要采購無人機的企業(yè)和個人仍在市場所占比例很小，但是隨著無人機應(yīng)用場景越來越豐富，相關(guān)服務(wù)將不斷滲入到各個行業(yè)和領(lǐng)域，專業(yè)的無人機服務(wù)公司將有機會面向各行各業(yè)的企業(yè)及個人消費者提供豐富專業(yè)的服務(wù)。
根據(jù)網(wǎng)絡(luò)公開資料及CBinsights數(shù)據(jù)顯示，中國企業(yè)有83.3%為研發(fā)制造企業(yè)，而在無人機服務(wù)提供商中，Skycatch最受資本的青睞。該公司不出售無人機，而是提供數(shù)據(jù)采集服務(wù)，其運營模式有點類似于谷歌的云服務(wù)，Skycatch建立了一套能夠線性擴大自身規(guī)模的體系，可同時在幾百萬臺無人機上進行數(shù)據(jù)處理和分析。用戶無需親自操作無人機，他們可以要求Skycatch獲取所需的數(shù)據(jù)，然后通過手機和電腦即可看到專業(yè)的影像數(shù)據(jù)報告。
4)無人機培訓教育
隨著民用專業(yè)級無人機、消費級無人機大量涌入市場，專業(yè)的無人機教育、培訓是對于企業(yè)、政府、消費者必不可少的一項服務(wù)。目前在國內(nèi)遙控駕駛無人機，民航局規(guī)定需要取得“駕駛資質(zhì)”。據(jù)2013年出臺的《民用無人駕駛航空器系統(tǒng)駕駛員管理暫行規(guī)定》，將各類無人機分為微型、輕型、小型、大型四種類型。上述規(guī)定指出，只有在下列三種情況下無人機系統(tǒng)駕駛員自行負責，無需證照管理：一、在室內(nèi)運行的無人機;二、在視距內(nèi)運行的微型無人機;三、在人煙稀少、空曠的非人口稠密區(qū)進行試驗的無人機。不過，中國航空器擁有者及駕駛員協(xié)會透露，全國獲得駕駛員合格證的人數(shù)僅為1250人，其中航空器類別為固定翼193人，直升機137人，多旋翼933人，飛艇5人。預(yù)計還有數(shù)萬人處于“黑飛”狀態(tài)。
所以從教育培訓的角度橫向切入市場或?qū)⒂幸粋€廣闊的發(fā)展空間，后續(xù)增值服務(wù)的想象空間也比較大。截至2015年11月10日，國內(nèi)目前具有培訓資質(zhì)的無人機駕駛員訓練機構(gòu)共43家，其中駕駛員培訓時長不少于44小時，機長培訓時長不少于56小時，無人機培訓價格普遍在8000元到22000元不等。
目前掌握低空無人機飛行專業(yè)技術(shù)的人員嚴重不足。在專業(yè)無人機市場，以農(nóng)林植保行業(yè)為例，現(xiàn)狀是沒飛手，不賺錢，不知道怎么作業(yè)。會飛無人機，和有效組織無人機作業(yè)，是兩碼事。在航拍市場上，可能飛起來拍到了就拍到了，沒拍到大不了重拍或者放棄。但在農(nóng)業(yè)植保作業(yè)里，施藥沒有噴灑到位，病蟲害發(fā)作那是性命攸關(guān)的事情;如果重復(fù)噴灑，不僅是浪費，更是留下了農(nóng)藥殘留和土地污染的隱患。當真決定上馬無人機植保作業(yè)，要解決怎么計劃怎么組織怎么管理怎么核查檢驗等等一系列流程的問題，對農(nóng)民朋友來說，這比把飛機飛起來要難得多。理解無人機的未必理解農(nóng)業(yè)，精通務(wù)農(nóng)的未必在無人機上有多少想法。植保無人機真要爆發(fā)，得等到現(xiàn)在開始入行的第一波專業(yè)植保無人機飛手開始帶徒弟鉆研業(yè)務(wù)，而這至少需要兩三年時間，所以在專業(yè)級無人機領(lǐng)域，飛手不僅僅需要掌握無人機飛行操控，更需要接受專業(yè)的行業(yè)服務(wù)體系培訓，而目前在無人機行業(yè)起步的早期，培訓市場存在非常大的缺口。
5)無人機維修及保險、安全服務(wù)
無人機的維修及保險服務(wù)是另一個有利可圖的投資領(lǐng)域。對很多購買了無人機的消費者來說，無人機的售后服務(wù)一直是一塊心病。因為無人機容易“炸雞”的習性，不管你多謹慎或者多看幾遍說明書，無人機總是會出現(xiàn)一些意想不到的狀況“炸雞“，連玩過航模的直升機玩家手都不例外，機子壞了后只能聽廠家乖乖差遣，消費者不得不為高昂的維修費用買單。“新手都炸雞”的市場現(xiàn)狀為無人機維修及保險市場提供了巨大的市場空間。
在國外，已經(jīng)誕生了針對無人機提供維修的企業(yè)，例如，RoboticSkies等一類公司在全球擁有超過60個無人機維修點。未來可以加入一系列增值服務(wù)，如培訓、數(shù)據(jù)采集和分析、自定義組件開發(fā)、改裝等等。目前無人機售后服務(wù)的空缺也成為了無人機行業(yè)發(fā)展的短板，亟待解決。
隨著無人市場持續(xù)升溫，其引發(fā)的各種擔憂也應(yīng)運而生，尤其是在安全方面的隱患，成為監(jiān)管部門限制無人機發(fā)展的一個重要因素。飛機相撞、貨物掉落、黑客控制、無人機攻擊、窺視隱私、運毒等方面都存在非常大的安全隱患，截至目前，全球有近20起有無人機引發(fā)的安全災(zāi)患。
我們?nèi)缃褚部吹皆S多專門用于監(jiān)測和響應(yīng)無人機的基礎(chǔ)設(shè)施，比如防止惡意無人機進入體育場和監(jiān)獄，阻止無人機越境走私毒品等的防御技術(shù)。無人機安全市場可能會在后期爆發(fā)，投資者可以持續(xù)關(guān)注。
最后，無人機產(chǎn)業(yè)的真正成熟還有很長的路要走，初現(xiàn)雛形的市場格局仍存在極大的不確定性，對于早期投資人和創(chuàng)業(yè)者來說，未到產(chǎn)業(yè)塵埃落定的時候，就仍有機會一展身手。
“千機大戰(zhàn)”的硝煙還在彌漫，未來的無人機死亡潮過后，真金方可脫穎而出，我們拭目以待。
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